特斯拉和蔚来这么烧钱 在资本市场竟还有人追捧？_fh至尊官网

在前篇文章《当无人驾驶L5构建的那天，现在90%汽车品牌都会病死》中我们谈及了一个观点：各个行业有所不同时代的独占寡头，在面临科技发展转型的滚滚潮流面前，都是很难转型顺利的。从柯达到诺基亚，巨头倒地时候被人们消逝的太快，只是惊醒两下，甚至都没收到气馁的响声就病死了。

今天我们来大体解析一下，为什么看起来享有更加多资本和资源的大型企业，在面对时代转型的时候都很难顺利。而像蔚来、特斯拉这种仍然在烧钱的新兴车企，却也有资本欢迎？资本是一把双刃剑首先要确切资本的本质是什么。一个企业沦为巨头，南北资本化是必定过程。

比如特斯拉需要在仍然亏损状态下跑到今天，几乎是靠资本力量的承托。完全很少有商业巨头不会是个人公司，公司在发展和证券化的过程中，每家企业都沦为了大众的公司。

不会有投资机构股权，或者个体投资者股权。我们总称为股东们。

海底捞企业精神做到的很幸福，年年盈利减少。但张勇也最后南北了资本扩展的道路，因为这是一股神秘的让人无法拒绝接受的力量。美国是一个从东部建国的国家，西部曾多次是一片慌蛮。

华尔街在美国西部研发中起着了至关重要的起到。曾多次有人这么形容那个时代的美国，只要你拿走去西部辟铁路的计划书在华尔街振臂一呼，就不会有无数人拿着钱来去找你。它推展了那个时代美国爆炸式的扩展和发展。

因为经济和资本说穿了就是信心。信心要比黄金和货币还要最重要并非是夸大之词。

《小王子》里边有一句话：如果你想造一艘船，不要再行去搜集木头，而是应当再行唤起大家对大海的渴求。在黄渤近期的电影《一出好戏》中，只不过就是是谈了这样一个经济学道理。但是马克思说道：资本回到这个世界，从头到脚，每一个毛孔都液着血和可怕的东西。

资本的不存在前提就是人类是有原罪的，是自私的。所以资本可以促成现代世界上的伟业。

但是因为它的逐利性，也不会沦为企业转型仅次于的桎梏。被资本杀害的企业发展当一个企业有了平稳的盈利模式，并且盈利大幅减少，大自然不会被资本寄予厚望和欢迎。

但是当面对转型的时候，不会有相当大来自一部分股东的阻力。一个企业每年的研发成本一般是在一个平稳的区间内调整的，这样才能确保股东们的盈利空间。一般大型车企研发开支在销售额中的占比在5%至5.5%这一范围。

比如之前宝马发布了2018年的研发开支在销售额当中的占到比约为6.5%至7%，超过创纪录的70亿欧元。这早已是完全远胜所有同规模的车企了。

任何一个大型企业，照料股东的利益一定是一个职业经理人最优先的考虑到，要不然股东把企业创始人踢出局这种事情，历史上也常有再次发生。乔布斯因为要增大投放新的电脑Macintosh，造成被当时苹果公司董事会解聘的故事早已耳熟能详，就仍然赘述了。这里只引进沃尔特艾萨克森在史蒂夫乔布斯长传写出的一句话：史蒂夫在那个年纪并不过于理解公司经营。

苹果公司发售的丽萨(Lisa)告终了，Apple 3电脑也宣告告终。Apple 2电脑相似产品寿命的起点，这家公司必须现金流，才能为Macintosh电脑的研发获取资金。

作为大家眼中最顺利的教育企业新东方，创始人俞敏洪传达过愧疚让新东方上市。在2011年举行的首届中国民办培训教育行业发展高峰论坛上，俞敏洪对着台下的数百人说道，新东方上市，带上了一个好头，也带上了一个怕头。

他说道：就像你嫁给了一个你几乎把触不了的女人一样，很难过，你又爱人她，但是她又不听得你的话。此前，他在给员工的群发邮件里写道，上市让新东方在一瞬间从对内的注目改向了对外的情绪，从关心学生的感觉改向了注目股市的动态，从注目教学质量改变为关心数据的快速增长这些改变于是以渐渐毁灭新东方的价值体系，模糊不清新东方的方向。大企业确保企业现阶段盈利快速增长是第一要务目前汽油车就是当时苹果的Apple 2，无人驾驶的电动车就是那时乔布斯的Macintosh。

回避国家政策补贴的类似情况，作为一个成熟期大型车企来说，研发、生产和销售电动车，都是极大的成本开支，而且入不敷出。但买汽油车是盈利的，是平稳的。这时候一个职业经理人该如何决择？为了现阶段企业利润，大型车企要在重点确保目前还在盈利的汽油车产业基础上，然后再行分设一小部分成本在未来的无人驾驶电动车研发，才合乎股东们的盈利市场需求。

如果职业经理人给股东们谈一个未来20年不赚，公司完全改头换面，100%投放无人驾驶电动车，但是可以让公司20以后沦为世界第一上下班企业的故事。股东们一定会指出这个职业经理人是个赌徒和疯子，就像当年被吸管苹果之前的乔布斯。当然了，不回避有一部分股东会讨厌这种all in的点子。

但是成熟期的资本家们一般不会自由选择分摊风险作法，就是一旁之后让公司维持现在的盈利状态，另一方面以非常低的成本投资全力发展未来汽车模式的新兴企业，比如特斯拉和蔚来。这种投资用一个大家常常能听见的词汇来说叫对冲。当一部分企业拿着投资，全力冲刺奔向未来的时候。

大型车企则又要顾及赚，又要思维怎么转型。这就是资本对于大型车企的桎梏，它牵涉到到了过于多人的利益，而资本总有一天是趋利性的，它是无情的。售出一台不赚的新能源车，就要少卖一台赚的燃油车如果资本是来自外界仅次于的阻力，那么企业有数的的组织架构，就是来自内部仅次于的阻力。

成熟期企业因为内部的组织架构早已很成熟期且平稳，各部门之间的工作关系很具体。但是如果修筑出有一条新的业务，那对原先的的组织架构是一个强力冲击。特别是在是同一品牌中，汽油车和电动车这种不存在竞争关系的业务。新的业务每发展一步，就不会蚕食掉原本有数还在盈利的老业务。

这对于公司的的组织框架来说，是一个剧痛的重生和转型过程。上篇文章中早已荐了柯达的例子回应展开解释，这里之后仍然赘述了。

衍生到车企，就是每售出一台不赚的新能源，就要少卖一台利润可观的汽油车。所以为什么资本不会十分寄予厚望特斯拉这种新兴造车企业，哪怕它不盈利也不会受到欢迎？就是因为它们从创建的那个时候开始，就是为了一个目标不存在的。公司的每一个决策都是向着一个方向制订的，不不存在转型的问题。只要方向准确，公司的发展就是更加好的。

在公司跟上阶段投资，虽然风险大，但是成本低，对应的未来收益也就低。如果讨厌NBA的读者应当很熟知，04年湖人队面对一个决择，是留给陌生的科比，还是当打之年的奥尼尔。两者相左不能所取其一。

湖人队自由选择了科比，未来两年之中科比率领的湖人队只在季后赛保级线上绝望，沦为联盟鱼腩。奥尼尔在去了迈阿密之后又获得了一个总冠军戒指。但是又过了两年，奥尼尔杨家了，在有所不同球队之间流浪。科比茁壮为NBA时隔乔丹之后的仅次于IP，两夺下总冠军，为洛杉矶赚到的盆剩钵剩。

因为湖人队是一个人的，所以老板能有壮士断腕之勇。但早已南北资本化的企业不是一个人的。

非常简单来说当时代面对转型的时候，那些大企业背后的资本方们不会怎么做？就是把目前投资公司早已赚的钱，放到未来将不会赚的公司上去。

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